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SOMMAIRE |
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Le Zimbabwe
©
http://www.cia.gov |
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 Marchés financiers
Indicateurs macro-économiques
Opportunités
Menaces
Commentaires
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MARCHES FINANCIERS |
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Le Zimbabwe Stock Exchange
©
liquidafrica.com |
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Bourse : Zimbabwé Stock Exchange
Création : 1946
Autorité de régulation : Stock exchange Committee
Directeur du ZSE : Emmanuel Munyukwi
Indices phares : ZSE All Share Index, ZSE Industrial Index, ZSE mining Index
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Evolution du ZSE Industrial Index depuis 1992
| Année |
Indice |
| 1996 |
8786,3 |
| 1997 |
7196,4 |
| 1998 |
6408,4 |
| 1999 |
14426,6 |
| 2000 |
17984,3 |
| 2001 |
46351,9 |
| 2002 |
102229 |
| 2003(Mai) |
209322,34 |
| Source : Liquid Africa. Base 100 à la création |
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Heures d’ouverture et de négociation des titres : du Lundi au Vendredi de 9h à 9h30 et de 11h45 à 12h15
Taxation des dividendes : 15%
Taxation des plus-values : 10%
Titres admis à la côte : 77
Monnaie : dollar zimbabwéen
Principaux secteurs : Industrie dont le secteur minier, le tourisme et le secteur agricole.
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Evolution du dollar zimbabwéen ces dernières années (taux de change officiel)
| Année |
Indice |
| 1997 |
12 |
| 1998 |
21.5 |
| 1999 |
35 |
| 2000 |
38 |
| 2001 |
55 |
| 2002 |
90 |
| 2003(Prévisions) |
180 |
| Source : Liquid Africa. Base 100 à la création |
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INDICATEURS MACRO-ECONOMIQUES : |
Population du pays : 11,4 millions d’habitants
Croissance de la population : 0%
PIB : $ 28 milliards (en parité de pouvoir d’achat)
Croissance du PIB : -6,50% (estimation 2001)
Taux d’inflation : 100% (en 2001) ; 230% (2002) ; 270% (Avril 2003 en taux séquentiel c'est-à-dire d’Avril 2002 à Avril 2003)
Président de la république : Robert Mugabé
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OPPORTUNITES SUR CE MARCHE : |
Intégration sous-régionale avec les places financières de la sous région d’Afrique australe en vue de constituer une place financière alternative au JSE (le marché financier sud-Africain).
L’avantage pour un pays en récession prononcée comme l’est le Zimbabwé est qu’un renversement de tendance peut mener vers des taux de croissance importants (à deux chiffres par exemple). L’un des catalyseurs pour une telle situation serait une avancée déterminante sur le plan politique et une meilleure gestion de la politique monétaire.
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MENACES SUR CE MARCHE : |
La situation économique est dramatique au Zimbabwé : Tous les fondamentaux économiques et sociaux sont profondément dans le rouge : l’inflation est durablement depuis plus de 3 ans dans une croissance continue à 3 chiffres (certains prévoient un taux de 500% pour la fin de l’année !), le pays manque de capitaux et les répercussions sur le reste de l’économie comme les banques est néfaste et accélère les difficultés.
Par ailleurs, tout comme la Zambie la semaine dernière, le pays traîne une situation sanitaire et sociale catastrophique de nature à freiner plus d’un investisseur : L’espérance de vie est à peine 36 ans !!
Enfin, la bourse d’Harare a déjà atteint des niveaux de valorisation élevés avec une croissance de 102% depuis le début de l’année. Il est évident que cette hausse ne repose pas sur des fondamentaux de l’économie zimbabwéenne mais à une structuration particulière de l’économie que nous expliquons dans la rubrique commentaires.
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COMMENTAIRES : |
L’économie zimbabwéenne est caractérisée par un taux d’inflation record et des taux d’intérêts réels négatifs (taux d’intérêt réels sont des taux d’intérêt observés auxquels on soustrait les taux d’inflation). En clair, il n’est pas intéressant pour un particulier ou une entreprise de placer son argent dans une banque au risque de voir sa valeur baisser quelques mois plus tard. Les seules alternatives pour l’épargnant-investisseur résident dans un investisseur immobilier ou boursier qui permettent un retour plus intéressant. Mais ces investissements peuvent s’avérer très vite dangereux si tous les secteurs clés de l’économie – agriculture, transport, électricité – continuent leur lente descente aux enfers. De plus, la mauvaise image du pays et les mesures d’expropriation terrienne décidées par le régime du président Mugabe contribuent davantage à isoler un pays déjà exsangue. L’extrême prudence est donc recommandée pour ce pays.
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